【中國涂料采購網】10月中下旬以來，受原料丙烯大跌影響，正丁醇行業生產利潤大幅增加至904元/噸。在下游丙烯酸丁酯虧損嚴重的現狀下，面對魯西二期投產帶來的持續性供應增量，豐厚的行業利潤成為正丁醇企業主動讓利的最大支撐。

　　受國際原油價格持續震蕩下跌影響，國內化工品價格跌多漲少。據金銀島分析師測算，純苯、正丁醇等市場價格都呈現連續下跌的勢頭，市場未來也難見好轉。

　　純苯市場連續陰跌企業下調價格

　　“企業價格下調是近期純苯市場主要指導因素，”金銀島分析師夏康對記者表示，“其作用在于確認市場陰跌趨勢的形成。”至目前純苯市場已經連續陰跌3個月，跌幅在2000元/噸左右，期間企業掛牌價下調幅度達到1700元/噸，但其中兩者聯動性的一個特征在于企業價格的波動相對市場價格存在一定的滯后，由此可以認為之前所說的趨勢確認作用，而并未明確體現其引領的作用。

　　夏康表示，從近幾個月的純苯相關數據來看，今年的進口量明顯低于去年，其中7~9月進口數量與去年同期相比下降37%，1~9月累計進口量下降22.2%;而1~9月產量與去年相比增加3%。2014年1~9月表觀消費量評估在40.7萬噸，而去年則達到57萬噸左右，說明今年需求整體較去年走弱。從企業角度來說，表觀消費量下降的主要影響在于合約出貨的受限，在同比中供大于求的態勢下，相對去年市場價格水平偏低的情形出現成為必然，即跟進市場調整價格的行為亦是必然。

　　產能擴張效應顯現正丁醇價格大跌

　　金銀島分析師崔洪磊表示，10月份以來，國內正丁醇行業開工率逐漸提升。金銀島監測數據顯示，國內正丁醇行業開工率從9月初的80%左右增加到了月底的97%。與此對應的是，下游丙烯酸丁酯行業在經歷了大規模擴能之后，受傳統旺季因素影響，其行業開工率一直維持在65%以上的高位。在較強的需求支撐下，丁醇行業的高產出得以快速消化。

　　本階段，正丁醇行業開工率快速增加的主因是魯西二期裝置的投產和建蘭辛醇裝置切換轉產正丁醇，其中以魯西二期裝置影響力最大。隨著10月份魯西二期丁辛醇裝置的投產，形成了一、二期共計27萬噸的正丁醇產能現狀，該廠對市場的影響力亦在逐步增強。

　　據金銀島監測數據，10月中下旬以來，受原料丙烯大跌影響，17日正丁醇行業生產利潤大幅增加至904元/噸。在下游丙烯酸丁酯虧損嚴重的現狀下，面對魯西二期投產帶來的持續性供應增量，豐厚的行業利潤成為正丁醇企業主動讓利的最大支撐。為了增加企業出貨量，魯西正丁醇掛牌價格于18日大幅下調300元/噸，該事件成為本輪正丁醇大跌的一大導火索。

　　苯乙烯基本面預期偏弱    遠月謹慎偏空

　　10月，華東苯乙烯市場整體呈現震蕩下滑態勢。“國慶節后，當多數化工品呈現下行走勢時，華東苯乙烯市場價格非但沒有出現明顯下滑，反而是穩中小漲。”金銀島分析師孫能基表示。在化工大盤整體表現低迷之際，步入中旬，苯乙烯市場亦加入“下跌產品”的大軍，不過在多數化工品遭遇“黑色十月”大幅下跌背景下，苯乙烯市場表現出一定的“抗跌性”，庫存降低及階段性補空對市場的支撐作用明顯。綜合而言，10月份整體走勢略高于市場人士之前的預期。

　　不過隨著時間步入10月下旬，市場人士對于遠月預期或將影響后期的操作方向。在今年整體經濟增速放緩的背景下，下游多數實體企業亦承受來自訂單、資金等各方面的壓力，故市場人士對于下游需求面的整體預期略顯悲觀。加之受季節性因素影響，東北及北方市場下游工廠或將提前收工而步入冬季，樂觀估計下游將會在11月中旬后逐步停工。

　　需求預期降低且供應預期增加，四季度后兩個月，華東港口庫存數量逐步反彈的可能性較大，且當前國際原油及大宗商品整體下行的趨勢暫未有明顯改變，預期仍不乏階段性繼續走跌可能，故市場心態或將承壓，苯乙烯遠月市場或謹慎偏空。

　　

 

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